Jak koupit akcie: první nákup krok za krokem

Akcii koupíte přes obchodníka s cennými papíry nebo banku s povolením České národní banky: otevřete u něj investiční účet, vyplníte dotazník, pošlete peníze a zadáte pokyn k nákupu konkrétní akcie. Obchod se pak vypořádá a akcie se vám zapíše na majetkový účet. Než pošlete první korunu, ověřte oprávnění obchodníka v seznamech regulovaných subjektů ČNB.

Co vlastně kupujete, když kupujete akcii

Podíl na firmě, ne půjčka

Zákon o obchodních korporacích definuje akcii jako cenný papír nebo zaknihovaný cenný papír, s nímž je spojeno právo akcionáře jako společníka podílet se na řízení společnosti, na jejím zisku nebo na likvidačním zůstatku při jejím zrušení s likvidací. Kupujete tedy malý kousek vlastnictví firmy. Na rozdíl od dluhopisu nebo vkladu vám nikdo nic nedluží a nikdo vám nevrací původní částku. Hodnota akcie se odvíjí od toho, kolik za ni jsou ochotni zaplatit jiní investoři.

Jaká práva akcionář má

Akcionář má podle zákona právo na podíl na zisku, pokud ho valná hromada schválí k rozdělení mezi akcionáře. Dividenda tedy není nárok, který by firma musela vyplácet každý rok. Akcionář se také může účastnit valné hromady, hlasovat a požadovat vysvětlení záležitostí, které jsou pro rozhodování potřeba. Rozsah práv se liší podle druhu akcie a stanov společnosti, u zahraničních firem navíc podle práva státu, kde má firma sídlo.

Listinná a zaknihovaná akcie

Akcie vydaná jako cenný papír je listinná, akcie vydaná jako zaknihovaný cenný papír je zaknihovaná, tedy existuje jen jako zápis v evidenci. Když si akcii koupíte přes obchodníka, nedostanete žádnou listinu, ale výpis z účtu, na kterém je vaše vlastnictví zapsané. Kde přesně takový zápis leží, popisuje sedmá kapitola.

Přes koho se akcie kupují

Obchodník s cennými papíry

Přijímat a předávat pokyny k nákupu akcií nebo je provádět na účet zákazníka jsou podle zákona o podnikání na kapitálovém trhu hlavní investiční služby. Poskytovat je smí obchodník s cennými papíry, tedy právnická osoba s povolením České národní banky. Akcie nové firmy lze získat i při jejím vstupu na burzu, jak popisuje článek o IPO a úpisu akcií. Obchodník, kterému běžně říkáme broker, přijme váš pokyn, pošle ho na trh a obvykle vám akcie i peníze drží v úschově. Úschova a správa investičních nástrojů je samostatná doplňková služba, kterou musí mít v povolení.

Banka

Za obchodníka s cennými papíry se podle zákona považuje i banka, která má v licenci povolené poskytování hlavních investičních služeb. Nákup akcií přes banku tedy stojí na stejném právním základě jako nákup přes samostatného obchodníka. Rozdíl bývá spíš praktický: nabídka trhů, způsob zadávání pokynů, ceník a to, zda banka pokyn provádí sama, nebo ho předává dál jinému obchodníkovi.

Investiční platforma a zahraniční firma

Mobilní aplikace nebo webová platforma je jen rozhraní. Za ní vždy stojí konkrétní právnická osoba, a teprve ta musí mít oprávnění. Může jít o českého obchodníka, nebo o zahraniční firmu, která v Česku působí na základě povolení jiného státu Evropské unie. Takovou firmu ČNB nelicencuje, ale eviduje ji jako notifikovanou. Rozhoduje tedy, s kým uzavíráte smlouvu, ne jak se jmenuje aplikace. Podrobný kontrolní seznam nabízí článek o tom, jak vybrat brokera před otevřením účtu.

Jak ověřit oprávnění v seznamu ČNB

Česká národní banka zveřejňuje subjekty s licencí, povolením, registrací nebo notifikací v aplikaci Seznamy regulovaných a registrovaných subjektů, zkráceně JERRS. Hledejte podle přesného názvu nebo identifikačního čísla firmy ze smlouvy, ne podle obchodní značky. Zkontrolujte, jaké investiční služby má firma povolené, a zda mezi nimi je přijímání a předávání pokynů nebo jejich provádění. Když vás firma oslovila sama a v seznamu chybí, je to důvod ke zbystření; varovné signály shrnuje text jak poznat investiční podvod.

Jak je chráněn váš majetek u obchodníka

Oddělení majetku zákazníka

Zákon ukládá obchodníkovi zavést opatření k ochraně vlastnického práva zákazníka k investičním nástrojům, zejména pro případ úpadku. Vaše akcie nesmí použít k obchodům na vlastní účet ani na účet jiného zákazníka, pokud jste k tomu nedali výslovný souhlas. Obdobná ochrana platí pro peníze zákazníka. Přiměřenost těchto opatření musí nejméně jednou ročně ověřit auditor a zprávu dostává Česká národní banka. Pozor proto na smluvní ujednání o půjčování cenných papírů, kterými se souhlas uděluje.

Co se stane, když obchodník zkrachuje

Při rozhodnutí o úpadku obchodníka je insolvenční správce povinen majetek zákazníků bez zbytečného odkladu vydat, včetně výnosů. Akcie tedy nepatří do majetku obchodníka a do konkurzu se nemají dostat. Problém nastane, když část majetku chybí, například kvůli podvodu nebo chybné evidenci. Pro takovou situaci existuje Garanční fond obchodníků s cennými papíry, který vyplácí náhrady zákazníkům obchodníka neschopného plnit své dluhy vůči nim.

Co Garanční fond kryje a co ne

Náhrada činí 90 % hodnoty majetku, který vám obchodník nemohl vydat z důvodů souvisejících se svou finanční situací, nejvýše však částku v korunách odpovídající 20 000 EUR na jednoho zákazníka u jednoho obchodníka. Limit stanoví § 130 zákona o podnikání na kapitálovém trhu, jeho aktuální výši si vždy ověřte. Fond nekryje ztrátu z toho, že akcie zlevnila nebo firma zkrachovala. Peníze u obchodníka, který je bankou, vedené na pojištěných účtech kryje místo fondu pojištění vkladů.

Zahraniční obchodník patří jinam

Zahraniční firma s povolením jiného členského státu Evropské unie se podle § 133 zákona nemusí účastnit českého Garančního fondu. Obvykle ji kryje systém odškodnění investorů v jejím domovském státě, s jeho vlastními pravidly. Obchodník vás musí ještě před poskytnutím služby informovat, jakého systému odškodnění se majetek týká a jaký je rozsah krytí. Tuto informaci najdete ve smluvní dokumentaci a stojí za to ji před otevřením účtu opravdu dohledat.

Otevření účtu a investiční dotazník

Identifikace a údaje o vás

Obchodník je povinnou osobou podle zákona proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a při vzniku obchodního vztahu vás musí vždy identifikovat. Počítejte proto s ověřením dokladu totožnosti, u online účtů například fotografií dokladu, videohovorem nebo bankovní identitou. Majetkový účet, na kterém se vedou cenné papíry, musí podle zákona obsahovat údaje o vás a u fyzické osoby i rodné číslo. Obchodník se může ptát také na původ peněz.

Dotazník přiměřenosti

Když obchodník jen přijímá a provádí vaše pokyny, zjišťuje vaše odborné znalosti a zkušenosti s investováním. Posoudí, zda službě a souvisejícím rizikům rozumíte, a pokud ne, musí vás upozornit. Když informace odmítnete dát, poučí vás, že posouzení nemůže udělat. Širší dotazník, který zahrnuje i finanční zázemí, schopnost nést ztráty a toleranci k riziku, zákon vyžaduje u investičního poradenství a obhospodařování. Jak se výsledek dotazníku čte, vysvětluje článek o tom, jak funguje rizikový profil investora.

Kdy se dotazník nevyžaduje

Zákon zná výjimku pro takzvané pouhé provádění pokynů. Pokud jde o pokyn z vašeho podnětu a týká se jednoduchého nástroje, obchodník se na znalosti a zkušenosti ptát nemusí, musí vás ale o tom informovat. Jednoduchým nástrojem jsou mimo jiné akcie přijaté k obchodování na evropském regulovaném trhu, na uznaném rovnocenném trhu mimo Unii nebo v mnohostranném obchodním systému. Výjimka neplatí, když si na nákup současně berete úvěr od obchodníka.

Smlouva a informace o nákladech

Před poskytnutím služby musí obchodník informovat o sobě, o nabízených službách a nástrojích, o rizicích, o převodních místech, o veškerých nákladech a úplatách a o systému odškodnění. Nečtěte jen hlavní ceník. Hledejte samostatné položky za směnu měny, za úschovu, za výběr peněz, za převod cenných papírů k jinému obchodníkovi a za neaktivitu. O skutečně zaplacených nákladech vás obchodník informuje pravidelně, alespoň jednou ročně.

Vklad peněz a měna účtu

Převod z vlastního bankovního účtu

Po otevření účtu pošlete peníze na účet obchodníka, obvykle bankovním převodem s variabilním symbolem nebo zprávou, kterou vám obchodník přidělí. Obchodník může vyžadovat, aby platba přišla z účtu vedeného na vaše jméno, a výběry posílat zpět na tentýž účet; podmínky najdete ve smlouvě. Vklad se na investičním účtu objeví až po připsání, což u mezibankovního převodu nemusí být ve stejný den. S nákupem tedy nepočítejte hned po odeslání platby.

Měna akcie a směna

Každá akcie se na daném trhu obchoduje v určité měně: v Praze v korunách, na většině evropských burz v eurech, v USA v dolarech. Když kupujete akcii v cizí měně z korunového vkladu, peníze se musí směnit. Některé účty to udělají automaticky při každém obchodu, jiné vyžadují ruční směnu předem nebo vedou více měnových podúčtů. Přirážka ke kurzu při směně bývá nenápadnou, ale podstatnou částí nákladů, protože se platí při nákupu i při prodeji.

Kolik poslat

Pošlete jen peníze, které nebudete potřebovat po dobu investice a jejichž ztrátu byste unesli. Na účtu ponechte malou rezervu, protože skutečná cena provedení a poplatky se mohou od odhadu lišit a pokyn by pro nedostatek peněz nemusel projít. Kdo chce investovat opakovaně, rozhoduje se také mezi pravidelnými menšími vklady a jednorázovou částkou. Obecné pořadí kroků před první investicí popisuje průvodce investování pro začátečníky krok za krokem.

Vyhledání akcie a zadání pokynu

Název, ticker a ISIN

Firmu můžete hledat podle názvu, ale stejný název mívá více cenných papírů: různé druhy akcií, akcie kótované na více trzích nebo podobně pojmenované firmy. Ticker je krátká zkratka, pod kterou se akcie obchoduje na konkrétním trhu, a na jiném trhu může být jiný. Jednoznačný je ISIN, dvanáctimístný kód podle mezinárodní normy ISO 6166. Začíná dvoupísmenným kódem země a končí kontrolní číslicí. ISIN českých cenných papírů přiděluje Centrální depozitář cenných papírů.

Na kterém trhu nakupujete

Jedna akcie může být obchodovatelná na více burzách a v různých měnách. Zvolený trh ovlivní měnu nákupu, poplatek, obchodní hodiny i to, jak živý obchod na trhu je. Zákon ukládá obchodníkovi provádět pokyny za nejlepších podmínek s ohledem na cenu, celkové úplaty, rychlost a pravděpodobnost provedení, podrobnosti uvádí jeho zásady provádění pokynů.

Tržní pokyn

Tržní pokyn znamená koupit ihned za cenu, která je na trhu k dispozici. Podle vysvětlení amerického regulátora SEC zaručuje provedení, ale ne cenu. Nákup se obvykle provede za nabídkovou cenu prodávajících nebo blízko ní, a poslední zobrazená cena obchodu nemusí být cenou, za kterou nakoupíte.

Limitní pokyn

Limitní pokyn určuje nejvyšší cenu, kterou jste ochotni zaplatit. Nákupní limit se provede jen za tuto cenu nebo nižší. Cenu tedy máte pod kontrolou, ale provedení ne: když trh na limit nedosáhne, obchod neproběhne. U pokynu obvykle volíte i dobu platnosti, například do konce dne nebo do zrušení. Podrobněji včetně stop lossu je rozebírá přehled typů burzovních pokynů. Pro první nákup je limitní pokyn nastavený blízko aktuální nabídky rozumnou pojistkou proti nepříjemnému překvapení.

Kontrola před odesláním

Před potvrzením zkontrolujte pět věcí: ISIN, trh a měnu, počet kusů, typ pokynu s limitem a platností a odhad celkové částky včetně poplatku. Zkontrolujte také, zda nakupujete skutečnou akcii, nebo derivát na její cenu, jako je rozdílová smlouva. Takový nástroj nedává vlastnictví podílu ani práva akcionáře a nese jiná rizika.

Potvrzení obchodu, vypořádání a kde akcie leží

Potvrzení a výpis

Po provedení pokynu vidíte obchod v přehledu účtu s cenou, počtem kusů a poplatkem. Obchodník musí zákazníkovi poskytovat přiměřené informace o poskytnutých službách na trvalém nosiči dat, tedy v podobě, kterou si můžete uložit. Potvrzení a výpisy si ukládejte: poslouží pro daňové přiznání, pro případný spor s obchodníkem i pro doložení nároku u Garančního fondu. Pořizovací cenu a datum nákupu budete potřebovat i za mnoho let.

Vypořádání: T+2 v Evropě, T+1 v USA

Uzavření obchodu a jeho vypořádání nejsou totéž. Vypořádáním se převede akcie na kupujícího a peníze na prodávajícího. Na evropských obchodních systémech se ke dni vydání článku vypořádání provádí nejpozději druhý pracovní den po obchodu, tedy T+2, podle nařízení o centrálních depozitářích. Nařízení (EU) 2025/2075 zkracuje cyklus na T+1 od 11. října 2027. Ve Spojených státech platí T+1 od 28. května 2024.

Centrální depozitář a navazující evidence

Zaknihované akcie českých emitentů eviduje centrální depozitář. Vy ale účet přímo u něj obvykle nemáte: založit ho lze jen přes takzvané účastníky centrálního depozitáře, tedy obchodníky a banky. Ti mohou vést evidenci navazující na centrální evidenci, ve které je vaše jméno. Zahraniční akcie může obchodník vést ve své samostatné evidenci investičních nástrojů, přičemž samotné cenné papíry bývají uložené u dalších správců v zahraničí.

Souhrnný zákaznický účet

Centrální evidence se podle zákona vede na účtech vlastníků nebo na účtech zákazníků. Účet zákazníků je souhrnný účet, anglicky omnibus: v centrální evidenci je vedený na obchodníka a jednotlivé vlastníky rozlišuje až jeho vlastní evidence. Vlastnictví přechází okamžikem zápisu na účet zákazníků a obchodník ho musí zapsat na váš účet nejpozději do závěrky dne. Účastník depozitáře v Unii musí klientům nabídnout i individuální oddělení a informovat o nákladech a rizicích obou variant.

Kolik první nákup stojí: modelový příklad

Poplatek za obchod

Obchodníci účtují za provedení pokynu pevnou částku, procento z objemu nebo kombinaci s minimem. U malých nákupů může minimální poplatek tvořit znatelnou část investované částky. Některé účty inzerují obchodování bez poplatku, náklady pak mohou být skryté v kurzu, ve spreadu nebo v jiných položkách. Podrobný rozbor, jak se jednotlivé položky sčítají, najdete v článku poplatky za investování a jejich vliv na výnos.

Směna měny a spread

U akcie v cizí měně zaplatíte přirážku ke kurzu, typicky vyjádřenou jako procento nad středním kurzem. Spread je rozdíl mezi cenou, za kterou lze na trhu akcii koupit, a cenou, za kterou ji lze v tu chvíli prodat. Neplatí se jako samostatná položka, ale hodnota pozice je hned po nákupu nižší než zaplacená částka. U likvidních akcií bývá malý, u málo obchodovaných větší.

Poplatek za úschovu a další položky

Část obchodníků účtuje pravidelný poplatek za úschovu nebo vedení účtu, procentem z hodnoty portfolia nebo pevnou částkou. Další položky mohou být za výběr peněz, za převod akcií jinam, za zpracování dividend. Do modelového výpočtu níže úschova započítaná není, protože se platí průběžně, ne při nákupu. Čísla v tabulce jsou výslovně vymyšlená a nepopisují žádného konkrétního obchodníka ani akcii.

Co z příkladu plyne

Investor v modelu zaplatil 12 612,75 Kč, ale akcie by hned po nákupu šlo prodat jen za přibližně 12 450 Kč, a to ještě před prodejním poplatkem a zpětnou směnou. Tento rozdíl musí cena akcie nejdřív dohnat. U větší částky se pevný poplatek rozpustí, přirážka ke kurzu a spread ale rostou úměrně.

Daně a riziko po nákupu

Zdanění stručně

Samotný nákup akcie daň nevyvolá. Daňově se řeší až prodej a dividendy. Příjem z prodeje cenných papírů může být podle § 4 zákona o daních z příjmů osvobozený, pokud mezi nákupem a prodejem uplyne více než tři roky, nebo pokud úhrn příjmů z prodeje za rok nepřesáhne 100 000 Kč. Aktuální výši limitu i podmínky si vždy ověřte. Evidenci, přiznání a zahraniční dividendy rozebírá článek o tom, jak funguje zdanění akcií a ETF.

Jedna akcie není portfolio

Kdo drží jedinou akcii, nese celé riziko jedné firmy: špatné hospodaření, soudní spor, ztrátu trhu nebo úpadek. Riziko jednotlivé firmy se dá snížit rozložením peněz do více firem, odvětví a regionů. Rozložení ale nesnižuje riziko poklesu celého trhu. Jak poznat, zda je portfolio rozložené skutečně, nebo jen zdánlivě, popisuje článek o diverzifikaci investic.

Doba, na kterou peníze nepotřebujete

Ceny akcií kolísají a propady mohou trvat dlouho. Peníze, které budete potřebovat za rok, do akcií nepatří, protože byste je mohli muset prodat právě v propadu. Akcie dávají smysl u peněz, které můžete nechat investované mnoho let a jejichž dočasný pokles vás nedonutí k prodeji. Jak délka investice souvisí s volbou rizika, rozebírá článek investiční horizont a volba investice.

Sedm chyb při prvním nákupu akcií

Většina nepříjemných překvapení při prvním nákupu nevzniká na trhu, ale při přípravě. Tyto chyby se opakují nejčastěji.

1. Oprávnění se neověří. Investor věří názvu aplikace nebo reklamě, místo aby dohledal konkrétní právnickou osobu v seznamech ČNB.
2. Akcie se hledá jen podle názvu. Bez kontroly ISIN, trhu a měny se snadno koupí jiný druh akcie nebo akcie na trhu s horší likviditou.
3. Tržní pokyn u málo obchodované akcie. Cena provedení se pak může výrazně lišit od poslední zobrazené ceny.
4. Ceník se čte jen v řádku o poplatku za obchod. Přirážka ke kurzu, úschova a výběr peněz zůstanou nepovšimnuté, dokud se neobjeví na výpisu.
5. Záměna akcie za derivát. Rozdílová smlouva sleduje cenu akcie, ale nedává vlastnictví ani práva akcionáře a může pracovat s pákou.
6. Celá částka do jedné firmy. První nákup často vychází z oblíbené značky, ne z plánu, a celé riziko tak leží na jediné akcii.
7. Doklady se neukládají. Bez potvrzení o nákupu se po letech těžko dokládá pořizovací cena a datum pro daňové osvobození.

Nejčastější otázky: jak koupit akcie

Odpovědi na otázky, které si lidé kladou před prvním nákupem akcie nejčastěji.

Jak koupit akcie poprvé?

Vyberte obchodníka s cennými papíry nebo banku s povolením ČNB a ověřte je v seznamu JERRS. Otevřete investiční účet, projděte identifikací a dotazníkem, pošlete peníze ze svého bankovního účtu a v aplikaci vyhledejte akcii podle ISIN. Zvolte trh, počet kusů a typ pokynu, zkontrolujte souhrn a pokyn potvrďte. Po vypořádání se akcie zapíše na váš majetkový účet u obchodníka.

Můžu koupit akcie bez obchodníka?

Akcie obchodované na burze si soukromá osoba sama na trhu koupit nemůže, pokyn musí předat obchodník s cennými papíry nebo banka s povolením k investičním službám. Účet přímo v centrálním depozitáři lze podle jeho vlastních informací založit jen prostřednictvím účastníků depozitáře. Jiná pravidla platí pro akcie, které se na burze neobchodují.

Musím vyplnit investiční dotazník?

Obvykle ano, obchodník zjišťuje vaše znalosti a zkušenosti, aby posoudil, zda rozumíte rizikům. Zákon ale připouští výjimku: u pokynů z vašeho podnětu týkajících se jednoduchého nástroje, například akcie přijaté na evropský regulovaný trh, se ptát nemusí, pokud vás o tom informuje. Obchodník ho ale může vyžadovat i tak. Odmítnutí dotazníku znamená, že obchodník nemůže přiměřenost posoudit.

Kdy se akcie po nákupu opravdu stane mou?

Obchod se uzavře při provedení pokynu, ale akcie se převádí až vypořádáním. Na evropských trzích k němu ke dni vydání článku dochází nejpozději druhý pracovní den po obchodu, v USA první pracovní den. U souhrnného zákaznického účtu přechází vlastnictví okamžikem zápisu na účet zákazníků a obchodník je povinen zapsat změnu na váš účet nejpozději do závěrky dne.

Co se stane s mými akciemi, když obchodník zkrachuje?

Akcie zákazníka nepatří do majetku obchodníka a insolvenční správce je musí vydat. Pokud část majetku chybí, Garanční fond obchodníků s cennými papíry vyplatí 90 % hodnoty nevydaného majetku, nejvýše protihodnotu 20 000 EUR na zákazníka u jednoho obchodníka. Zahraniční obchodník z Unie spadá obvykle pod systém svého domovského státu. Pokles ceny akcie žádný systém nekryje.

Jaký je rozdíl mezi tržním a limitním pokynem?

Tržní pokyn se provede ihned za cenu dostupnou na trhu. Provedení je zaručené, cena ne, a může se lišit od poslední zobrazené ceny. Limitní pokyn stanoví nejvyšší nákupní cenu a provede se jen za ni nebo levněji, takže pokud trh limit nedosáhne, obchod neproběhne. U první investice a málo obchodovaných akcií bývá limitní pokyn bezpečnější volbou.

Co je ISIN a proč ho při nákupu kontrolovat?

ISIN je dvanáctimístný mezinárodní identifikační kód cenného papíru podle normy ISO 6166. Začíná dvoupísmenným kódem země a končí kontrolní číslicí. Na rozdíl od názvu firmy nebo tickeru určuje jednoznačně konkrétní cenný papír, takže jeho kontrolou předejdete záměně za jiný druh akcie, podobně pojmenovanou firmu nebo investiční produkt navázaný na akcii.

Zdroje: zákon o podnikání na kapitálovém trhu, zákon o obchodních korporacích, Garanční fond obchodníků s cennými papíry, Centrální depozitář cenných papírů, AMF o přechodu na vypořádání T+1